数据中心产能紧张，AI需求推动全球建设热潮，Meta等云巨头加码投资

Meta的首席执行官宣布，计划建设一个庞大的人工智能数据中心，其规模之大，若放置在曼哈顿，将覆盖该区域的主要部分。

这一声明在时机上耐人寻味。仅仅两天前，芯片巨头英伟达和数据中心服务器商戴尔的股价大幅下挫，原因是中国企业深度求索（DeepSeek）推出了一款新的AI模型。该模型的训练成本仅为西方同类模型的一小部分，这引发了市场对于AI系统所需算力和投资规模的广泛质疑。

虽然许多股价已经反弹，但这一事件加剧了投资者对于数据中心巨额投资的担忧。去年，Meta与美国三大云服务商——Alphabet（谷歌母公司）、亚马逊和微软——在数据中心基础设施领域的投资总额达到了1800亿美元。如果包括中小型科技公司、电信运营商、大型企业以及数据中心运营商如Digital Realty和Equinix的支出，这一数字将攀升至约4650亿美元。其中，土地、建筑和电气设备等外围设施占据约30%，而核心组件如芯片、服务器机架和网络设备则占据了剩余的70%。此外，像黑石等私募巨头也被这场支出盛宴所吸引，去年完成了创纪录的700亿美元数据中心交易。

全球范围内，现有约11,000座数据中心，这些设施消耗了约55吉瓦的电力，相当于荷兰全国的发电装机容量。数据中心总占地面积达到3亿平方英尺（相当于4500多个标准足球场）。按地区划分，美洲占据现有数据中心总容量的50%以上，亚洲约占30%，欧洲、中东和非洲则合计占据20%。

不过，全球范围内的数据中心建设热潮仍在持续。2月4日，Alphabet的首席执行官桑达尔·皮查伊在财报会上透露，公司今年计划将资本支出提高至750亿美元，主要用于数据中心建设，这一金额远超分析师的预期。根据研究机构Omdia的预测，未来几年，全球将新增63吉瓦的数据中心规模。

尽管市场上有声音担心全球将面临数据中心产能过剩的问题，但这一观点并不成立。首先，数据中心供给严重不足。房地产咨询公司世邦魏理仕（CBRE）表示，北美地区数据中心的空置率仅为2.8%；而许多新建的数据中心在竣工前就已经被“预租赁”，租期通常长达10至15年。

Alphabet和微软都表示，2024年四季度云业务增速未达预期，部分原因是由于数据中心产能的限制。为了满足日益增长的需求，这些云计算巨头开始向第三方数据中心运营商租赁设施。不过，运营商自身也面临扩张困难。Equinix的高管乔恩·林指出，如今，建设一个数据中心的周期已从12-18个月延长至三年。

供应链问题也是扩张瓶颈之一。CBRE指出，由于电力短缺，越来越多的数据中心建设项目陷入了“超长建设期”。例如，数据中心的关键电力组件——变压器的交付周期可能需要长达数年时间。而政府政策限制也在进一步加剧了发展困境。例如，在马来西亚，政府因要保护水电资源，已拒绝了多个新建数据中心的申请。去年，Alphabet在都柏林的一个数据中心项目被当局叫停，多个国家和城市都已出台了新建数据中心的临时禁令。在美国，弗吉尼亚州作为全美数据中心容量的四分之一，地方政府也收紧了分区法规，限制数据中心选址。

另一个反驳“过剩”论的理由来自于需求端：未来几年，数据中心的需求将保持强劲。高盛的数据显示，AI目前仅消耗全球数据中心容量的约10%。而在深度求索的AI模型发布之前，该投行预测，到2026年，AI将占据数据中心总容量的三分之一，但即便如此，其整体占比仍将不到四分之一。

此外，推动需求增长的还有多个因素：许多企业继续推进数字化转型，推动云计算应用；发展中国家的互联网用户数量不断增长，发达国家对视频内容的需求激增；从家电到工业机械，智能设备的普及产生了大量数据。